在买方的阶层划分里，研究岗是在投资岗之的，从研究到投资的过程，与筑基期修炼到元婴期类同，中间有个“基助”的过渡期算是结丹了。卖方资深首席们，在各家买方机构都有几个“搞得掂”的投资经理甚至投资总监，他们是不会亲自服务买方研究员的；如果首席是连续三年新财富三甲的，除了新财富拉票期之外，连普通投资经理都很难季季见其真容。业还曾有过极端案例，个别没有背景的买方小研究员，不知天地厚，以为自己是甲方便可“目空一切”，挑衅了卖方大佬级首席的观，竟落得个被业封杀的结局，最终无奈转型去了小咨询公司。

当然，这些都只是个例，不适用于章浚亮，更不适用于温昕这只菜鸟级分析师助理。她刚挂断电话，就有一个小买方的研究员堵在了休息室的门，满脸不耐烦地兴师问罪起来：“你们是怎么安排的？怎么等这么久还没人来接待？”

对于卖方而言，每年的“新财富”优秀分析师评选，是全年第一大事，这同时也是二级市场万人空巷的盛事。只要你能跻三甲，甚至只是四、五名，不论在多小的券商，税后到手百万都不再是梦想。运气好的话，了激励到位的新财富第一名的团队，到二号助理，年薪也可超过百万。当然，百万二助这时还只是凤麟角，通常要跟着同一个首席分析师耕耘三年以上，温昕这种捡漏补缺晋级二助的不算。而且，她跟的老大章浚亮永远在四、五名徘徊，百万年薪只是他一个人的事。章浚亮在业有个称呼叫“章三月”，因为无论新财富名次如何，他给助理们的年终奖都只与三个月的工资等额。

温昕赶忙鞠躬歉，并解释说――刚跟证券事务代表通过电话，对方上来领路。然而，这套说辞显然不能让调研经验丰富的研究员们满意，又有人起责问：“你就不能先问清楚把我们安排在哪个会议室么？我们可以自己过去等的。”

机构且均在研究岗位也不无关系。

温昕赔着小心笑着解释：“来之

除新财富奖金外，“派”是卖方的另一项主要收来源。每一家给券商贡献了交易佣金的机构投资者，都有权对相关券商的研究员打分，各家券商据复杂的加权计算结果，将一分交易佣金作为季度奖金向各个研究团队发放，业称之为“派”。派即是季度奖金，每家券商的标准不同。汇达证券的激励在业算中等平，一个团队如果派拿到上限，兑换成现金大概在20万左右；当然，也有派拿得少的，一季度只得几千块的。章浚亮是首席分析师、行业研究团队的老大，他掌握着派的分权，在这方面，他仍然是“章三月”――助理们1、3、4季度各拿到与一个月工资等额的季度奖，2季度分新财富奖金，章三月就不分派了。

二级市场的行业链条，可以简单分为买方和卖方，凡是以机构名义拿钱去买卖票的都算买方，为买方买票提供研究支持和投资建议的算卖方；买方以公募基金、保险资、券商资和自营为主，卖方以券商研究所为主。无论买方还是卖方，业统称“二级狗”。券商研究所除了二级市场的卖方，同时还肩负着服务券商投行的职能，是一级市场和二级市场的联接闸。